2024.11.11

中信期货：需求保捏强盛，锂价大幅反弹【横盘颤动】

2024年11月11日，碳酸锂期货主力合约快速走强，价钱一度涨超4%，主力合约结巴8万，收盘至80950元/吨。当天碳酸锂价钱高涨，一方面是由于需求施展强盛超预期，另一方面是由于部分国外矿企三季报下调昔日出产引导，促进利厚情怀的发酵。

当今刚巧需求旺季，碳酸锂市集供需有所改善，需求面前施展仍较强，10月新能源汽车产销分手完成146.3万辆和143万辆，同比分手增长48%和49.6%。11月因抢出口等成分排产守护较好，但可能会加重淡季需求镇定预期，压制远期需求。供应方面，周度产量来看国内碳酸锂产量守护牢固，国外矿山陆续公布三季度财报，Q3锂价下落导致国外部分锂矿下调昔日出产引导，一些矿企出售财富往复笼资金。Liontown推敲将2027财年末的矿石产量缱绻从此前的每年300万吨下调至280万吨，全年出产SC6锂辉石精矿26-29.5万吨。Pilbara公司推敲从2024年12月1日起将Ngungaju工场置于鄙吝情状，将2025财年锂精矿产量引导下调10万吨至70-74万吨。国内碳酸锂社会库存近两月捏续去化，供需改善情状捏续，锂价有短期赈济。

面前需求保捏强盛重叠国外锂矿减产预期，促使锂价大幅反弹。不外面前需要疑望，此时过高的需求预期可能会形成12月以后淡季更淡的情况。由于远期多余预期不改，且特朗普当选影响市集情怀，价钱又存在明显压制，瞻望接下来1-2周锂价守护宽幅颤动。

风险成分：需求超预期；供应扰动；宏不雅情怀波动

广州期货：智利10月对华出口碳酸锂环比微增，期价窄幅颤动【横盘颤动】

智利海关数据骄气，智利10月锂出口量为21520吨，其中碳酸锂出口量为20088吨，当月对我国出口碳酸锂16969吨，瞻望近期国内锂盐入口量守护高位。此前敷陈骄气国外矿山季度产量施展分化，低本钱矿山Greenbushes三季度产量环比增长，其余部分矿山产量环比稍稍下降。碳酸锂周度产量小幅反弹，供应端锂云母产量小幅提高，入口量瞻望守护高位孝顺增量。需求端，近期现货报价相对11合约升水，卑鄙11月参与交割接货积极性上升，补贴刺激购车需求，邻近并网节点储能订单有余，末端抢装冲量需求带动卑鄙正极需求向好、排产上行，后续寄望国外企业三季报显露情况，期价或区间颤动。

金瑞期货：锂矿股价大涨带动期价上行，碳酸锂期货主力涨势喜东说念主【偏多头】

现货方面，现货价钱近期偏强，卑鄙近期有集聚备库意愿，成交要点上移， 电板级碳酸锂均价7.55万元/吨；工业级碳酸锂均价7.14万元/吨。国外澳矿挺价，部分报价800好意思元/吨以上，但暂时成交有限。

基本面上，年底需求施展结巴季性，11、12月排产预期仍然守护高位，去库有望捏续，对碳酸锂基本面有所改善，市集成交要点有所上移。市集听说龙头企业将大幅上调capex，25年需求或赓续超预期。

总体而言，市集情怀刺激，需求施展超预期，瞻望短期内碳酸锂主力施展偏强，不雅望朝上85000元/吨的结巴情况。

正信期货：碳酸锂短期颤动中期偏弱供需神志骄气【横盘颤动】

供给端，上周国内碳酸锂产量环比加多401吨至13765吨。分原料来看，锂辉石端和云母端的产量分手加多127和256吨，盐湖端的产量小幅减少。入口方面，据智利海关，10月智利出口至中国碳酸锂鸿沟为1.7万吨，环比增长2.2%，鸿沟小幅加多。上周碳酸锂社会库存环比减少3345吨至11.07万吨，延续去库趋势。冶真金不怕火厂去库，其他身手小幅累库，全体去库压力仍大。

本钱端，上周锂辉石精矿的价钱较上周环比高涨6.0%，锂云母精矿的价钱周环比高涨3.1%。矿端延续挺价，但卑鄙采买意愿不高，瞻望锂矿价钱随锂盐价钱颤动。中永恒维度看，今明两年是上游锂矿和盐湖放量的大年，碳酸锂供应多余的神志难改。

需求端，据Mysteel调研，受能源和国外大储需求较好影响，磷酸铁锂厂商11月的排产好于市集预期。末端市集方面，据乘联会，10月新能源乘用车市集零卖119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%，超市集预期。音尘面上，好意思国总统大选发达落地，特朗普胜选激勉市集对新能源汽车产业链对好意思出口的担忧。

策略方面，受国内能源市集超预期和国外储能高增拉动，11月卑鄙排产超市集预期。短期基本面强试验与弱预期交汇，锂价呈区间颤动的可能性比拟大，中期则会归来偏弱的基本面。

大越期货：供强需弱的神志或将有所改善【横盘颤动】

供给侧10月产量有所上升，瞻望11月排产捏续上调，市集担忧供给捏续多余，温煦供给端扰动；卑鄙需求略有起色，9月新能源汽车产销均有较大增幅，对盘面有所赈济，储能端需求或受策略刺激有所赈济；6%品位锂辉石CIF价有所回升，现货价钱或已触底，但瞻望上行空间有限；宏不雅策略领受较快，供强需弱的神志或将有所改善，提议碳酸锂2501合约在75250-77600区间操作。