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2024年10月25日，陕西科隆新材料科技股份有限公司（以下简称“科隆新材”）再次冲击北交所IPO，最终收效过会。手脚年内首家二度上会的企业，科隆新材的此次收效引起了阛阓的鄙俚关心。然而，回来其IPO历程，不难发现科隆新材在财务数据、里面阻抑、客户关系等方面存在诸多疑窦。面对这些质疑，科隆新材能否真确开启一个好意思好的新篇章，照旧只是开了个“纸面昌盛”的头？

科隆新材的财务报表自大，2021年至2023年，公司贸易收入分别为3.13亿元、3.29亿元和4.42亿元，呈逐年增长态势。然而，净利润却证实出较大的波动性，分别为6612.16万元、5197.05万元和8336.81万元。相等是2022年，尽管贸易收入略有增长，但净利润却大幅下滑，出现了“增收不增利”的表象。2024年上半年，公司净利润仅为2991.18万元，远低于2023年同时水平。

更令东说念主担忧的是，尽管科隆新材的贸易收入合手续增长，但其忖度行动产生的现款流量净额却未能同步改善，以至在2023年上半年出现了负值，为-2571.84万元。这一表象激发了阛阓对其事迹确凿性的质疑。北交地方三轮问询中屡次条款科隆新材解说事迹增长的合感性和确凿性，但公司的回复似乎未能十足肃清阛阓的疑虑。

科隆新材在里面阻抑方面也存在诸多问题。率先，公司实质阻抑东说念主邹威文、邹鑫（总司理）在2020年度未按备用金管理轨制的章程实时报销或偿还备用金，组成资金占用。天然公司过后聘任了补助措施，但这一滑为仍暴败露公司在财务管理上的间隙。

其次，科隆新材在证实期内还存在转贷、单子不范例使用、向非金融机构单子贴现等内控不范例行径。这些行径不仅加多了公司的财务风险，也影响了公司的里面阻抑灵验性。北交地方审议经由中屡次提到这些问题，条款公司进行耀眼施展和整改。

科隆新材的主要客户为大型煤矿和煤机企业，客户连合度较高。前五大客户销售收入占比分别为57.62%、50.54%、53.04%和58.51%。这种高度依赖少数大客户的情况，使得公司的事迹受单一客户订单变化的影响较大。一朝主要客户的需求减少或支付才能出现问题，将对公司的财务景况产生不利影响。

此外，科隆新材的应收账款账面价值逐年加多，证实期各期末分别为1.99亿元、2.05亿元、2.43亿元和2.71亿元，占当期贸易收入的比例分别为63%、62%、54%和130.71%。应收账款的高企不仅加多了公司的坏账风险，也影响了公司的现款流景况。

科隆新材在IPO申诉前夜，新增鼓励原上智谷和蒲城辰邦的入股行径激发了阛阓的鄙俚关心。原上智谷竖立于2022年9月5日，竖立不到半年便在IPO申诉前夜“突击入股”科隆新材。企查查自大，原上智谷的参保东说念主数为0，且在本年8月14日被西安市阛阓监督管理局曲江新分袂局列入忖度荒谬名录，原因是通过登记的住所能够忖度样式无法运筹帷幄。

蒲城辰邦的转让价钱低于科隆新材定向刊行给原上智谷的价钱，且在转让股份的3个月后，蒲城辰邦也曾申诉刊出。科隆新材为何粉饰玄月、林亚宁向蒲城辰邦转让股份的具体情况？这些疑问于今尚未获得明确谜底。

科隆新材在面对诸多质疑的情况下仍能收效过会，激发了阛阓对发审委员及联系中介机构株连的谈论。若是科隆新材在上市后出现事迹下滑或其他问题，发审委员及联系中介机构是否快活担相应的株连？

凭据联系法律要领，发审委员在审核经由中应当严格把关，确保上市公司的质地和信息败露真实凿性。中介机构如保荐东说念主、管帐师事务所等也应守法尽责，确保公司提供的财务数据和其他信息真实凿性和准确性。若是科隆新材上市后出现问题，联系株连东说念主将濒临法律和说念德的双重压力。

科隆新材的收效过会无疑是其发展历程中的一个进击里程碑。然而，面对财务数据的荒谬波动、里面阻抑的间隙、客户连合度高企以及新增鼓励的疑团，阛阓对其将来的可合手续发展仍合手严慎魄力。科隆新材能否真确开启一个好意思好的新篇章，还需要技能和阛阓的西宾。若是上市后出现问题，发审委员及联系中介机构是否承担株连，也将成为公众关心的焦点。

注：本文基于公开信息撰写，旨在客不雅分析科隆新材，不组成任何投资提出。