（原标题：江苏四家农商行债券违章往来，国债利率走低布景下“购债大户”农商行引热情）

12月2日，中国银行(601988)间阛阓往来商协会发布自律探望情况通报，江苏常熟农村交易银行、江苏江南农村交易银行、江苏昆山农村交易银行、江苏苏州农村交易银行江苏四家农商行债券违章往来。

8月，中国银行间阛阓往来商协会畅达两日发文剑指部分中小金融机构在国债往来中存在违章操作。有银行债券往来东谈主士默示，让往来商协会畅达两天发公告直指这两类违章操作，较为荒漠。有媒体报谈称，东谈主民银行江苏省分行曾条目辖内农商行热情长债握仓风险。值得热情的是，参加2024年以来，10年期国债活跃券收益率屡屡走低，12月2日，银行间阛阓10年期国债收益率下破2%，刷新历史。而在本年以来的债牛行情中，“购债大户”农商行受到了监管的热情。

往来商协曾连发公告直指违章当作

据悉，往来商协会已查实江苏常熟农村交易银行股份有限公司、江苏江南农村交易银行股份有限公司、江苏昆山农村交易银行股份有限公司、江苏苏州农村交易银行股份有限公司债券往来内控惩处不健全，对往来员激励过度，导致部分往来员往来当作诬陷，通过麇集资金上风畅达买卖、自买自卖和庸碌报价撤价指点往来等阵势影响债券价钱，部分往来触及利益运送。

往来商协会默示，将把柄关系法律律例以及自律规则赐与自律刑事遭殃并移送关系部门。

此前8月7日，中国银行间阛阓往来商协会点名文首所述四家银行在国债二级阛阓往来中涉嫌主管阛阓价钱、利益运送。次日，该协会再度发文称，近期在往来商协会查处的案件中，部分中小金融机构在国债往来中存在出借钱券账户和利益运送等违章情形，往来商协会已将部分严重违章机构移送中国东谈主民银行实实施政处罚，关于其他此类案件陈迹往来商协会正在加紧探望处理。

8月6日，有媒体报谈称，东谈主民银行江苏省分行条目辖内农商行热情长债握仓风险，在国有大行卖出长债本事，不要大限度增多债券仓位，适度好握仓风险。

有银行债券往来东谈主士对媒体称，国债阛阓相对透明，因此很少出现出借钱券账户、利益运送的情况。而让往来商协会畅达两天发公告直指这两类违章操作，更为荒漠。

金融监管大家周毅钦对此默示，央行层濒临国债阛阓利率的变动高度热情，近期通过媒体亦有所表态。国股大行在调解国债阛阓金融秩序和往来公谈性方面作念得较好，但不扼杀一些中小银行由于监管力度相对较弱，仍然抱有一定的幸运心绪，存在出借账户和利益运送等国债往来违章当作。

“购债大户”农商行受到监管层热情

值得热情的是，参加2024年以来，10年期国债活跃券收益率屡屡走低。8月5日，10年期国债活跃券24004收益率跌破2.1%，为有记载以来初次。9月11日，10年期国债收益率跌破2.1%关键节点。就在12月2日，银行间阛阓10年期国债收益率下破2%，刷新历史。具体来看，“24附息国债11”收益率早盘下行2.7bp报1.998%，对比同时限中债到期收益率，创2002年4月26日以来新低。而后10年期国债收益率继续下探，盘中下行5bp报1.975%，再创历史新低。

而在本年以来的债牛行情中，农商行被视为一股要紧的推能源量。华创证券指出，2月以来，农商行的债券二级净买入量占通盘机构首位。华安固收统计表露，3月11日-3月15日，农商行净买入达3018亿元，创周度数据历史新高。而其所设立券种险些均为利率债（国债1635亿元，政金债1083亿元），策画2779亿元，利率债净买入也达到历史新高。

2024年以来，农商行大举购债的当作握续激发监管热情，中国东谈主民银行曾屡次教唆热情利率风险。

某机构固收分析师提醒，“大银行放贷、小银行买债” 流动性在银行体系里左手倒右手，进不去实体。资金宽松的环境，放杠杆和拉久期普及收益，且好多农商行莫得严格的止损机制，尤其超长债参加利率上涨期后流动性将会急剧下落，一家银行的利率风险就能增多通盘这个词银行体系的脆弱性。