并购重组大潮涌动，地产股并购重组升温。昨日晚间，津投城开（600322.SH）文告想象要紧钞票重组的停牌公告，公司拟通过钞票置换、刊行股份及支付现款姿色购买控股鼓动旗下5家公司（暂定）的控股权，不组成重组上市，实控东说念主不变。

相对应的，公司置出近乎整个钞票和欠债。经此重组，津投城开主业将透澈告别房地产设立谋略，转而谋略供热、概括动力职业及新动力发电业务。

公开信息涌现，津投城开2001年上市，是天津市第一居品有国资布景的A股上市房地产设立企业。这次重组也预示着一代地点房企龙头的拒绝与再行启航。

值得看重的是，在这次重组推出前一个月，津投城开曾想象过出售钞票式的重组，彼时外界的解读多为津投城开为解脱连亏泥淖的自救之举，仅在4天前，这次重组又不测变更为出售个别钞票，不组成重组，外界对其并购重组的预期也骤然降温。

脚下又闪电推出新重组权术并停牌，一番腾挪调动令投资者应接不暇之余，回偏激看，控股鼓动在十天前突击完成了剩余近6成的增合手权术。

4天前，重组权术生变

这次重组外界颇感不测，因为近一个月以来，围绕重组，津投城开已是两度想象，从要紧钞票重组——钞票出售——要紧钞票重组。

回到一个月前，2024年11月16日，津投城开权术通过公开挂牌或非公开公约转让姿色转让旗下三家公司股权：控股子公司天津华驰租借有限公司（以下简称“华驰公司”）90%股权、参股子公司天津市华富宫大饭铺有限公司（以下简称“华富宫公司”）46.33%股权和参股子公司天津市天房物业解决有限公司（以下简称“天房物业公司”）31.89%股权。

11月18日，津投城开对这一系列股权出售补充浮现，称预测组成要紧钞票重组，往返对方等信息暂无法详情。

12月14日，重组权术生变。津投城开公告称养息重组决策想象，变更为钞票出售。简而言之，公司原权术通过公开挂牌或非公开公约姿色转让三项股权，当今变为仅出售华富宫公司46.33%股权，且往返对方明确为控股鼓动天津国有本钱投资运营有限公司（以下简称“津投本钱”），往返作价2.33亿元。

关于这次养息重组决策想象，津投城开暗示“鉴于公司要进一步优化公司钞票结构，擢升盈利才气，裁汰欠债水平，同期为提高效果、加速往返进度、减少往返成本”。

但只是4天后，津投城开再度抛出重组权术。津投城开昨晚发布想象要紧钞票重组的停牌（2024年12月18日）公告，拟通过钞票置换、刊行股份及支付现款姿色购买天津动力投资集团有限公司（以下简称“动力集团”）及其下属公司合手有的天津津能股份有限公司、天津市热力有限公司、天津港益供热有限职守公司、天津市津能风电有限职守公司及天津动力集团新动力有限公司等公司的控股权，并召募配套资金。

动作置换，在这次往返中，津投城开拟置出待出售的华富宫公司46.33%股权之外的一齐钞票及欠债，具体领域尚未详情。

公告涌现，这次重组拟置入的前述五家公司均为控股鼓动津投本钱旗下国有企业。经此钞票置换后，津投城开将透澈从一家房地产设立商旋乾转坤为主营供热、概括动力职业及新动力发电业务的公司。

停牌前控股鼓动突击完成增合手权术

重组权术推出的同期，津投城开公告称自12月18日停牌，预测停牌技艺不向上10个往返日。

在这次停牌前，津投城开给外界的印象是：一家合手续亏蚀且高欠债率的房地产企业，试图寻求通过股权出售缓解财务上的压力。而将此前组成要紧钞票重组的一系列股权出售最终养息为只向控股鼓动出售其中一项股权，更多的是出于提高往返效果，快速变现的考量。

津投城开钞票欠债率情况，起原：Wind

有关词，一番养息之后，公司就地推出新的重组权术，让外界始料未及。需要看重的是，在这次并购重组音书开释前，津投城开控股鼓动津投本钱恰巧“踩点”完成了增合手权术。

本年7月25日，“基于对津投城开将来发展的坚贞信心和长久价值的高度认同”津投本钱抛出一份增合手权术，称拟自初度增合手之日起6个月内通过推敲竞价往返姿色增合手统统不低于2000万元，不高于4000万元。

7月24日，津投本钱初度增合手243万股，占公司总股本的0.22%，增合手金额288.7万元。

一般而言，大鼓动更倾向于在股价低谷期进行增合手，这不仅有助于踏实市集格式，况且不错低成本取得更多股份，增强截止力。

但钛媒体APP寄望到，在增合手技艺过半（10月23日）的技艺，该项增合手仍莫得新理解。直到12月9日—12月10日，仅两天的技艺里，津投本钱连气儿完成了剩余近6成的增合手，至此，统统增合手金额2001万元，占总股本的0.78%。这距离推出这次并购重组权术仅不到十天的技艺，况且是站在公司近半年的股价高点上完成。（作家｜张孙明烁）