好意思国11月CPI同比和环比加速高涨，中枢CPI同比和环比涨幅与10月抓平，这几个数据全面相宜预期，市集对好意思联储12月降息的预期获得巩固。

12月11日周三，好意思国劳工统计局公布数据败露，好意思国11月CPI同比增长2.7%，相宜预期，前值为2.6%；11月CPI环比增0.3%，较10月的0.2%有所高涨，为本年4月以来最高水平，相通相宜预期。

11月剔除食物和能源本钱后的中枢CPI同比增长3.3%，与10月抓平，相宜预期；11月中枢CPI环比增0.3%，前值和预期值均为0.3%，这是中枢CPI环比贯穿第四个月高涨0.3%。

CPI陈述细分

连年来好意思国通胀数据中最毅力的泉源之一、管事业中的最大类别——住房本钱，在11月有所降温，但这一类别仍占合座通胀涨幅的近40%。住房价钱11月高涨0.3%，低于10月的0.4%。其中，房东等效房钱和主要居所房钱均仅高涨0.2%，这是2021年以来的最小涨幅。11月住房指数按12个月诡计高涨了4.7%。

好意思联储官员们和很多经济学家臆想，跟着新租出公约的谈判，与住房相关的通胀将有所缓解，但履行是，该技俩每月仍在连续高涨。

凭证彭博社的诡计，剔除住房和能源的管事业价钱贯穿第二个月高涨0.3%。尽管好意思联储官员们强调在评估总体通胀趋势时应存眷这一蓄意，但他们基于另一种指数——个东说念主破费开销价钱指数（PCE），来诡计这部分数据。PCE不像CPI那样怜爱住房，这亦然它更趋近于好意思联储2%标的的原因之一。好意思国周四将发布PPI数据，这份陈述将提供径直影响个东说念主破费开销的相关数据，包括医疗管事、机票和投资组合惩办。

CPI陈述败露，不包括食物和能源的商品本钱高涨0.3%，这是2023年5月以来的最大涨幅，主要受家居居品和服装鼓励。在畴昔一年半的时间里，这一类别一直是通胀降温的主要推能源。

货仓住宿价钱涨幅创两年来新高，汽车价钱也出现高涨，这可能反应出两次飓风事后需求的暂时增多。二手车价钱环比高涨2%，新车价钱环比高涨0.6%，扭转了近期这些商品价钱下降的趋势。

食物杂货类价钱11月高涨0.5%，为客岁年头以来的最大涨幅。食物本钱环比高涨0.4%，同比高涨2.4%。凭证好意思国劳工统计局的数据，在食物方面，11月谷物和烘焙产品价钱指数下落1.1%，创下自1989年以来该指数历史上的最大单月跌幅。

11月能源指数环比高涨0.2%，但同比下降3.2%。

市集怎么解读这份CPI陈述？

好意思国11月CPI数据相宜预期，数据公布后，往复员加大了对好意思联储12月降息的押注。芝商所Fed Watch器具败露，市集押注12月降息的可能性由数据发布前的86.1%增至96.4%。市集同期连续预期，好意思联储来岁1月将不会降息，不外CPI出炉后，1月降息的几率也小幅上行，达到约23%。

有“新好意思联储通信社”之称的闻明财经记者Nick Timiraos暗示，好意思国通胀回落阐扬在11月停滞，CPI高涨至2.7%，标明裁减价钱压力的说念路仍是崎岖，通胀走强对特朗普新政府和好意思联储组成挑战。

一些分析指出，诚然价钱压力已从疫情工夫的峰值回落，但最近阐扬趋平，这加重了东说念主们对插手通胀程度停滞的担忧，再加上市集对劳能源市集的担忧沉稳消退，这有助于阐明为什么有几位好意思联储官员方针袭取渐进的降息行径。

也有乐不雅派。花旗经济学家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst在陈述中暗示，尤其是住房本钱的放缓，为好意思联储在12月下调战略利率25个基点，并在2025年连续降息提供了很大空间。

预测翌日，好意思国当选总统特朗普的战略议程将在多大程度上影响通胀趋势，仍有待不雅察。尽管自其胜选以来，破费者对经济和个东说念主财务景色的信心有所改善，但很多经济学家暗示，特朗普的一些竞选欢喜可能会进一步加大通胀压力。举例，一些企业正在辩论因预期更高的关税而普及价钱。下周好意思联储的降息将使其在新的一年里有有余的天真性，搪塞潜在的通胀反复，包括住房本钱抓续粘性，以及关税、税收和侨民战略的变化。

市集反应

数据公布后，好意思股期货短线小幅走高，纳斯达克100指数期货涨幅扩大至0.38%。

好意思元指数短线小幅走低，报106.52。

现货黄金短线拉升约5好意思元。

好意思国10年期国债收益率短线走低，报4.240%。