2024年12月6日，证监会发布“证监许可〔2024〕1739号”，核准华泰柏瑞基金在香港缔造华泰柏瑞钞票惩办（外洋）有限公司。

华泰柏瑞外洋的注册成本金为1亿港元，证监会在批复中条款，华泰柏瑞基金应当自批复下发之日起12个月内完成华泰柏瑞外洋的注册登记使命，况兼条款敦促华泰柏瑞外洋严格遵从香港相配行政区的法律律例和监管条款，领受香港相配行政区证券监管机构的监管。

在国内公募基金市集热烈竞争等多重压力下，出海开荒新的成长弧线成为繁密基金公司的新聘任。2023年，睿远基金、永赢基金旗下香港子公司精良开业，限度现在已有近三十家公募基金在香港缔造子公司。证监会更新的数据表现，现在仍有4家基金公司的境外子公司缔造恳求在审批历程中，包括朱雀基金、兴证民众基金、创金合信基金和广发基金。

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干系词，基金出海并不会一帆风顺，简略还会濒临更为浩大的竞争敌手，历史上也有部分基金公司出海溃败而归，聘任刊出境外子公司。比如2023年12月，交银施罗德基金遣散旗下全资子公司交银施罗德钞票惩办（香港）有限公司，该机构于2013年获中国证监会核准缔造。再比如。2022年12月，海富通基金也通告遣散旗下全资子公司海富通钞票惩办（香港）有限公司，该机构则于2010年获准缔造。

那么，华泰柏瑞基金聘任出海的政策考量是什么，它又有哪些竞争上风不错扶持其出海的政策聘任呢？

华泰柏瑞基金指数ETF居品占比高，但对个别基金司理形成依赖

华泰柏瑞基金最具代表性的居品是“华泰柏瑞沪深300ETF”，该基金成立于2012年5月4日，截止2024年9月30日，该基金的界限是3975.46亿元，是全场最大的股票型基金。华泰柏瑞基金的大鼓舞为华泰证券，精良早期在华泰证券的销售赋能下，华泰柏瑞基金的代表性居品“华泰柏瑞沪深300ETF”赢得了快速增长，华泰柏瑞基金也将指数ETF基金打变成公司的拳头居品。

下表是华泰柏瑞基金的股权结构：

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截止2024年9月30日，华泰柏瑞基金的居品结构

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截止2024年9月30日华泰柏瑞基金的钞票惩办总界限6,839.77亿元，股票型基金占比67.36%，而其中ETF基金4,525.21亿元，占公司钞票惩办总界限的比例高达66.16%，“华泰柏瑞沪深300ETF”这单只居品就站公司总界限的52.69%。

限度现在，华泰柏瑞基金ETF基金的总界限排行全行业第三名，仅次于中原基金和易方达基金，且远高于排行4-10名的公司。由此可见，华泰柏瑞基金在指数ETF基金上竞争力杰出，这简略亦然其布局香港子公司的底气地方，其翌日境外子公司的居品布局重心简略也在于此。

下表是ETF基金的总界限排行：

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诚然华泰柏瑞基金在ETF类居品上总界限排行靠前，然则经机构之家梳剃头现，华泰柏瑞基金的ETF居品对个别基金司理形成较大的依赖，前十大ETF居品中，有六只居品是柳军在惩办，下表是华泰柏瑞基金界限前十大的ETF基金的情况简介：

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进一步查询发现，柳军现在在管19只居品，策动界限4,637.60亿元，占公司现在惩办居品总界限的67.80%。左证公开信息，柳军，复旦大学财务惩办硕士，2000-2001年任上海汽车集团财务有限公司财务，2001-2004年任华安基金高等基金核算员，2004年7月加入华泰柏瑞基金，历任基金事务部总监、上证红利ETF基金司理助理。2009年6月起任上证红利往来型绽开式指数证券投资基金的基金司理。2010年10月起担任指数投资部副总监。现在惩办19只基金居品，2024年07月02日，柳军任华泰柏瑞基金副总司理。

注：以上东说念主物系华泰柏瑞基金司理柳军

华泰柏瑞基金现在共有40位基金司理，以下是华泰柏瑞基金惩办界限前十位的基金司理，除了柳军除外，排行第二位的郑青靠货币基金和债券基金扶持界限过千亿，其他基金司理的惩办界限王人与柳军相去甚远，不错说华泰柏瑞基金在指数ETF基金的基金司理的东说念主员建立上显着不平衡，也一定进度上反应出公司的基金司理后备军储备不够浩大，这简略会成为公司境外子公司拓展业务的制约。

下表是公司惩办界限前十大的基金司理情况：

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指数ETF竞争激发濒临降费压力其他居品发展滞后

华泰柏瑞基金的指数ETF基金诚然界限推广较快，然则由于居品的同质化，该类居品濒临较大的竞争压力，居品的惩办费比例较低，且存在进一步下落的空间。连年来，公募基金受到各方压力，握住调低费率水平，这关于以指数ETF基金为主的华泰柏瑞基金来说是空前的压力。

在监管层结合基金降费向基民让利的配景下，2024年11月19日晚间，中原基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、嘉实基金、南边基金、华安基金等多家基金公司公告，称将调降旗下大型宽基股票ETF惩办费率、托管费率。其中，惩办费率搭伙调降至0.15%，托管费率搭伙调降至0.05%。

据统计，降费的股票ETF界限策动超越1.3万亿元，波及沪深300、上证50、中证500、中证1000、创业板、科创板50等中枢宽基指数，其中包括6只界限超千亿元的股票ETF。以现时界限测算，每年可为投资者裁汰抓有成本约50亿元。

这次惩办费率的下调，冲击最大的无疑是ETF基金完全界限大且占公司总界限最高的华泰柏瑞基金，公司在居品布局上隐秘的风险终于爆发。左证2024年11月19日公告，华泰柏瑞沪深300ETF麇集的基金惩办费年费率由0.50%调低至0.15%，基金托管费年费率由0.10%调低至0.05%。其中惩办费率的下落幅度高达70%。

下表是华泰柏瑞基金公司举座惩办费收入和“华泰柏瑞沪深300ETF”单只居品惩办费收入的变动情况：

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“华泰柏瑞沪深300ETF”单只居品的惩办费收入占比一度超越全公司惩办费收入的80%，即使2024年上半年有所裁汰，“华泰柏瑞沪深300ETF”的惩办费占比也已经高达54.69%，照此比例推算，这次费率调整会导致华泰柏瑞基金惩办费收入下落四成独揽。

华泰柏瑞基金被迫指数类居品界限增长，惩办费率却面最后高达70%的比例下调，与此同期，公司的主动惩办类的职权居品却发展停滞，下图是公司的夹杂型居品的界限变动情况：

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公司的货币型基金，也相通莫得起色，三季度界限环比下滑，完全界限不及1000亿元，下图是公司货币型基金的界限变动情况：

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