（原标题：高压车型渗入率进步 汽车电子产业链功绩增长加快）

新能源汽车保抓苍劲增长态势，为上游电子元件及材料拓宽了赛谈，国产替代全面张开；跟着新址品新时刻的继续冲破和导入，以及800V车型的渗入率提高，电子元件及材料厂商可供居品的单车价值量会抓续高涨。

法拉电子(600563.SH)、顺络电子(002138.SZ)三季度单季功绩高增，既源于多年的研发蓄积，也与当令扩产、紧密化科罚等密不成分。国产汽车电子居品主要布局围绕“三电一化”关联应用张开，平凡散播于智能驾驶、智能座舱、电板、电机、电控等应用畛域，在时刻性能、质料及科罚上已得到了海表里头部大客户的招供，被繁密汽车电子企业和新能源汽车企业批量采购。新址品继续推出，居品应用结构也在抓续变化，支抓关联公司的功绩抓续增长。

800V平台关于车内零部件的承压才调以及用量建议了新的要求，促进电驱动、小三电、高倍率电板、继电器、熔断器、薄膜电容等行径全面升级，在单车数目和价值量上得到双重进步。金属化薄膜、陶瓷球轴、碳化硅等材料的自主研发强化了企业的竞争上风，国内碳化硅衬底、外延、晶圆制造均已酿成较完竣的产业链，良率、工艺等问题的改善将促进碳化硅关联器件的资本下行，有助于800V电动车的大畛域量产，8英寸碳化硅衬底的需求亦将保抓增长趋势。

功绩热潮

据不皆备统计，国内新能源乘用车市麇集800V高压在售车型已达46款，1-7月销量所有约39万辆，同比增长217%，占系数这个词新能源乘用车总销量的7.9%。800V架构下，能源电板系统、能源系统、电源系统等需要进步部件耐压品级至800V及以上，薄膜电容将迟缓替代传统铝电解电容器，单车使用量或将从1-2个进步至2-4个，进而带动其要津材料薄膜电容的需求增长。

法拉电子已毕了薄膜电容器用金属化薄膜材料的自主研发出产，通过合营开发和里面抓续篡改建树了开垦和材料供应链体系，下流营收中新能源车占比约52%，前三季度法拉电子已毕买卖收入34.39亿元，各配套畛域市集均有增长，存货盘活天数为83.18天，显赫低于历史同时。2024年三季度，法拉电子已毕收入13.22亿元，同比增长46.92%，环比增长16.26%，继第二季度之后再创单季度收入新高；已毕扣非归母净利润2.91亿元，同比增长32.85%，环比增长13.31%。

顺络电子汽车电子包括小信号类变压器、大功率变压器、磁环、精密电感、车用陶瓷件等。前三季度该公司已毕收入41.95亿元，较上年同时增长14.13%，其中汽车电子或储能专用收入为7.74亿元，同比增长90.47%。三季度单季度销售收入初次冲破15亿元，单季度扣非归母净利润达到2.48亿元新高。

顺络电子轮廓毛利率多年保抓在30%以上，2024年前三季度毛利率为37.31%，处于行业较高水平，国内销售占比以及居品组合复合度有所进步。该公司以为其参与中枢大客户的早期研发诡计阶段，基于对基础材料、时刻平台的遥远研发提高时刻及科罚水平，继续改进自动化程度及工艺，因辛劳终身产后果的进步。

陶瓷球轴承具有高硬度、高强度、高温耐烦、低热扩张系数等优点，适用于新能源汽车行业的电动驱动中陶瓷轴承球方面，跟着适配800V高压快充时刻的新能源汽车迟缓增多，以及新能源汽车对零百加快等性能的追求，国瓷材料(300285.SZ)高端氮化硅陶瓷轴承球陆续运行搭载国表里头部车企的主力车型，进入三季度市集需求增多彰着。2024年前三季度国瓷材料已毕买卖收入29.66亿元，比上年同时增长6.42%；扣非归母净利润4.54亿元，比上年同时高涨12.48%；其中三季度该公司已毕买卖收入比上年同时增长8.11%，扣非归母净利润比上年同时高涨21.10%，MLCC介质粉体居品延续复苏趋势，

跟着800V电压平台的推出，在大功率、大电流条目为下减少损耗、提高后果和减孤寒件尺寸，电机公法器的主驱逆变器将从硅基IGBT替换为碳化硅基MOS模块，此外，碳化硅功率器件在新能源汽车中还主要应用于车载充电、车载电源交流器和大功坦爽流充电器畛域。衬底在碳化硅器件资本中占比进步45%，良率与产能系碳化硅器件发展的铁心条目。国际厂商Wolfspeed于2022岁首次酿成8英寸碳化硅晶圆的量产才调，国产厂商紧随自后，2024年，天岳先进(688234.SH)已毕8英寸碳化硅衬底的国产化替代，并向国际客户批量销售。2024年前三季度，该公司已毕收入12.81亿元，同比增长55.34%，主要系大尺寸导电型居品产销量抓续增多所致，扣非归母净利润由上年同时的-1.14亿元增长至1.35亿元，已毕大幅扭亏。

产能开释

在导电型碳化硅衬底上滋长碳化硅外延层制得碳化硅外延片，可进一步制奏效能器件，应用于新能源汽车、光伏发电、轨谈交通、智能电网、航空航天等畛域。天岳先进的临港工场系导电型居品的主要出产基地，产能算计为30万片导电型衬底，该公司将赓续鞭策第二阶段的产能进步算计，凭据市集情况可已毕约100万片产能。其他国产厂商也在快速跟进，合盛硅业6英寸碳化硅衬底已全面量产，晶体良率达90%以上，外延良涵养悟在95%以上，8英寸碳化硅衬底运行小批量出产。

法拉电子连年来新能源汽车类居品的产能诈欺率保管高位，2022年，该公司布局新能源汽车用薄膜电容产能扩张面貌，包括新式能源用薄膜电容器矫正四期工程和东孚二期扩产方针，诀别算计2.2亿元和4000万元总投资额。当今东孚二期产线已修复完成，展望年底投产，新能源用薄膜电容器矫正四期已进入1.44亿元，占展望投资65.32%，方针2025年投产。

顺络电子汽车电子信号类变压器居品融会增长，跟着汽车电子业务新址品导入程度加快，各样元器件居品放量，智能驾驶、智能座舱等车载新应用畛域快速发展，推动该公司功率电感及共模等居品赶快导入新客户。顺络电子2024年前三季度的存货盘活天数为96.52天，较上年同时变短，固定财富盘活率为0.73次，较历史同时变慢，该公司在湘潭的新建工业园也曾投产，该工业园向东莞信柏结构陶瓷公司供应配套原材料。

市集畛域快速扩张

2024年前三季度，中国新能源汽车产销量诀别完成831.6万辆和832万辆，同比诀别增长31.7%和32.5%。10月寰宇新能源乘用车厂商批发销量达到140万台，同比增长58%，环比增长14%。跟着新址品新时刻的继续导入和冲破，以及新能源车型的渗入率进一步进步，电子元件厂商可供居品的单车价值量会抓续高涨。以一台家用新能源汽车为例，表面上顺络电子可供居品的单车价值量在1500元－3000元不等，而要是是传统燃油车的话，表面上该公司可供居品的单车价值量在几百元傍边。

智能驾驶、BMS系统、电机电控等应用主义的新址品继续推出，展望未来新能源汽车畛域的高速发展将带动薄膜电容器需求显赫进步。该畛域的薄膜电容中枢应用场景为电驱动系统的直流支抓电路DC-Link，该电路大要为高速开关器件快速补能，并接管直流支抓电路中的瞬时过电压，从而对高速开关器件IGBT或碳化硅MOSFET进行保护。

当今，电动汽车逆变器的DC-Link电容器多采器用有拖沓性、自愈性、介质损耗小和频率特质好等上风的薄膜电容器。800V平台的薄膜电容单价将比400V平台大要提高10%。据湘财证券测算，2023年和2026年新能源车用薄膜电容市集畛域诀别为81.10亿元、179.22亿元，复合增长率为30.25%。

而关于普及800V新能源汽车至关紧要的材料碳化硅来说，衬底尺寸的扩径将助力产业链降本，据推断，碳化硅从6英寸进步到8英寸，单元资本大要缩小35%，衬底价钱将以每年8%的速率下跌。据估算，中国2023年的碳化硅衬底产能已占到各人产能的42%。电动汽车、充电桩、光伏新能源等下流需求繁盛，跟着国内厂商的赶快扩产，未来的8英寸市麇集国厂商将迎来更多产能开释。议论机构预测2027年各人导电型碳化硅衬底市集畛域将增长至21.6亿好意思元，并占据市集主要份额。