（原标题：小摩“撕呈报”！由空转多：预计标普500来岁将涨至6500点）

智通财经获悉，摩根大通股票策略团队已转为看好好意思股。摩根大通首席各人股票策略师Dubravko Lakos-Bujas预计，标普500到2025年年底的观点是6500点，卓越了约6300点的策略师平均预测。

摩根大通的新预测意味着，该指数将较周三收盘价5999点高涨约8.35%。Lakos-Bujas之是以作念出乐不雅的预测，是因为他预期好意思国劳能源阛阓健康、利率下调以及在争夺东谈主工智能技艺当先地位的竞争中出现成本支拨激增等有益成分。

Lakos-Bujas周三在给客户的一份呈报中写谈：“地缘政事不确信性加重，战略议程不停演变，给远景带来了不同寻常的复杂性，但契机可能大于风险。”

Marko Kolanovic在2024年早些时候去职前曾教训该团队多年，Kolanovic于7月文书退出该团队。Kolanovic自2022年底以来一直看空好意思股。在Kolanovic的教训下，该即将标普500指数的观点定在4200点，抓续了近两年。即便如斯，好意思国股指在2023年冲破了这一水平，并在本年攀升至6000点以上，华尔街同业也纷纷上调了他们的远景预测。Lakos-Bujas本年夏天汲取了该公司的阛阓算计使命。

这一不雅点标记着与往时两年大部分时刻里摩根大通策略师发出的劝诫天悬地隔。插足2024年，该团队劝诫称，他们预计经济放缓将给企业盈利带来压力。他们还暗示，高估值、拥堵的仓位和低波动性使股市“极端脆弱”。

事实情况却相背，标普500指数在2024年高涨了约26%。跟着顽强的经济、对东谈主工智能的关怀和货币宽松战略鼓动股价高涨，好意思国股市有望完毕本世纪初次邻接两年卓越20%的涨幅。这种不雅点的鼎新使摩根大通不再是华尔街仅存的几家逆主流投行之一。

关于将来一年，各大银行和分析师的预测皆相比乐不雅，况兼相比迷惑：高盛、摩根士丹利和好意思国银行的预测皆在6600点傍边，德意识银行和Yardeni Research的预测最高达7000点。

但这种乐不雅花式出现之际，好意思国股市正处于十字街头，标普500指数 12个月预期收益的市盈率卓越22倍，而往时10年的平均市盈率为18倍。还有东谈主驰念，好意思国候任总统特朗普愉快的战略，从关税到大鸿沟终结工东谈主，可能会从头激发通胀，推高债券收益率，给股市带来压力。

Lakos-Bujas在预测呈报中称：“战略行径和行政高唱的时机、鸿沟和多重影响已经影响企业赢利的未知成分。然则，尽管有极具破损性的战略和它们可能给股市带来的下行风险的风险，特朗普对阛阓的关注、好意思联储降息和中国的刺激步履应该会为阛阓提供撑抓。”

在对2025年的其他预期中，摩根大通策略师暗示，特朗普政府的能源议程因收缩管束和好意思国产量加多而给油价带来下行风险，而更顽强的成本阛阓举止可能是在低利率和更有益的监管布景下进行的。

在行业层面，摩根大通提议增抓金融、通讯干事和公用职业类股;减抓能源和非必需销耗品;对标普500指数其余六个板块评级为中性。从地区的角度来看，该行更怜爱好意思国股票，而不是欧洲和新兴阛阓股票，并不绝增抓日本股票。该行暗示，日本股票将受益于施行工资增长的改善、股票回购的加快和企业矫正的抓续。

与此同期，摩根大通策略师Mislav Matejka也暗示，除非地缘政事和生意战略风险消退，不然好意思国股市对天下其他地区的主导地位不太可能减弱。本年以来，在科技股和东谈主工智能飞腾的鼓动下，好意思国股市延续了优于海外股市着实认，同期好意思国经济仍保抓韧性，好意思联储在通胀下跌的布景下插足了降息周期。

Matejka等策略师写谈：“区域阛阓确认南北极分化的近况可能会抓续下去，海外阛阓的市盈率看起来并不高，好意思国阛阓仍处于高位，但相对利差可能会在一段时刻内保抓高位。”