11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。

本年9月上旬起，受供给端削弱影响，氧化铝价钱开启强势上行面容。期货价钱从3600元/吨傍边起涨，不及两月时辰已大涨近2000元/吨。

现货阛阓上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月高潮617元/吨，环比高潮15.43%。

氧化铝价钱疯涨的原因，主如若现货库存低、外洋不成抗力、新投产能弘扬较慢等身分导致。

“高利润天然刺激氧化铝厂积极分娩，但国内氧化铝企业联接高负荷分娩，雷同矿石供应弥留及成立磨练等影响，部分产能开释依旧受限。另外，跟着国内氧化铝出口增多及期限商入市采购，也在消化部分现货表露，大齐卖方报价呈高升水局面。”Mysteel氧化铝分析师谭昌旭先容行业供需近况时称， 参加四季度，跟着新疆、四川及贵州部分电解铝企业顺利投产或开动启槽，卑劣对原料补库需求亦有所增多，但现在国内电解铝厂氧化铝原料库存为11天傍边，同比着落52.2%。

由于前期部分长单实施不顺畅，且价钱波动大导致铝厂本年采购节律混乱，卑劣原料库存督察在相对低位。雷同假期身分和冬季补库等影响，导致铝厂不得乌有施刚需补库。

金源期货最新研报也分析，上周外洋好意思铝布告巴西Juruti港铝土矿运载遇不成抗力，至氧化铝紧缺预期进一步升温。

国内氧化铝产能增减产均有，主如若西南、内蒙古、山西贵州四地氧化铝企业磨练，但同期也有贵州两家企业产能提高，及山东新投产能放量，总体开工产能较前有微幅提高。耗尽端极少电解铝产能无法接管高氧化铝价钱磨练。合座均衡看氧化铝仍然偏紧，现货价钱不息联接高潮。

谭昌旭合计，现阶段国内氧化铝运行产能已趋近峰值，改日供应端增量主要依托于新投产能的开释，但现在新投产能弘扬较慢，年底前内容能投产能仅100万吨/年。同期，高收益也濒临着高风险，矿石品位及开首不相识导致氧化铝厂分娩线负荷较大，各地区减产磨练频率显然增多，短期增量也只可收窄阛阓供应缺口。基本面利好支合手尚在，瞻望11月国内氧化铝价钱延续偏强走势。

为化解阛阓过炎风险，10月份于今，上期所已屡次对氧化铝期货来回保证金比例、涨跌停板幅度以及来回手续费等进行改革。就在11月8日，上期所还进一步加大管控力度，对氧化铝期货关连客户接管了功令开仓、功令出金监管步履。

11日，中国有色金属工业协会相关稳健东谈主就现时氧化铝阛阓情况公开示意，氧化铝价钱走势存在非感性身分，本钱过度投契炒作显然。按照现时成本和价钱测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不成合手续，也不应该合手续。

“一是但愿各方对阛阓要心存敬畏，顺从章程，认清基本面，守住底线，相关机构要不息加强监管，阻绝坏心炒作；二是电解铝产能有‘天花板’，同期现时氧化铝供需也基本均衡，不支合手价钱合手续过快攀升，氧化铝期货价钱呈‘近高远低’结构也讲解对远期价钱并不看好；三是要扫视氧化铝价钱不对理高潮，铝产业链要高度深爱由此带来的不利影响，共同选藏行业安逸运行。历史教授告诉咱们，大涨后必有大落，稳妥相对相识的价钱才故意于产业链供应链健康发展。”上述稳健东谈主示意。

确实，氧化铝价钱高企带来的产业链负反应还是骄横。

据Mysteel了解，广西电解铝厂A受氧化铝成本过高影响，近日已开动停槽，前期计较停槽30%，后续或扩大至50%。广西电解铝厂B同样因成本高企影响，技改计较或提上日程，瞻望影响年产能10万吨。

金源期货合计，氧化铝远期投产程度和速率恭候考据，近强远弱面容延续。然而需要柔柔的是，电解铝企业压产磨练增多，高成腹地区需求减少预期不息增强，以及监管不息打压不对规来回，引起氧化铝合手仓和资金波动。

东吴期货也示意，氧化铝方面，供应端问题短期看不到缓解的迹象，冬季氧化铝分娩仍具备脆弱性，且外洋只怕减产的产能复产时辰待定，需求端瞻望仍保合手在偏高水平，但需要柔柔电解铝厂濒临成本压力上升后减产扩大的可能性。